融資租賃業(yè)確實(shí)面臨著新的形勢(shì)，新的發(fā)展機(jī)遇，當(dāng)然也面臨著一些新的挑戰(zhàn)和問(wèn)題。
從全球范圍來(lái)看，現(xiàn)代租賃業(yè)起源于美國(guó)。上個(gè)世紀(jì)五十年代，美國(guó)成立了世界第一家融資租賃公司——美國(guó)租賃公司（現(xiàn)更名為“美國(guó)國(guó)際租賃公司”）。我國(guó)的租賃行業(yè)開(kāi)始于上個(gè)世紀(jì)80年代，比美國(guó)晚了幾十年，當(dāng)時(shí)的歷史背景主要是通過(guò)組建中外合資的租賃公司，部分地解決外匯緊張、進(jìn)口國(guó)外先進(jìn)設(shè)備等問(wèn)題。但當(dāng)時(shí)改革開(kāi)放剛剛起步，相關(guān)政策不夠配套、法律與監(jiān)管也不夠完善，在這種情況下起步的我國(guó)租賃業(yè)，坦率地說(shuō)它的發(fā)展似乎無(wú)論是與中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的整體步伐相比，還是與我國(guó)金融領(lǐng)域的其它專(zhuān)業(yè)的發(fā)展相比，都還是顯得滯后的。最近十來(lái)年，我國(guó)融資租賃業(yè)的發(fā)展開(kāi)始邁上了快車(chē)道，各方面都有了長(zhǎng)足的進(jìn)展。在今天的的這個(gè)論壇上，我十分高興能與這么多租賃界的朋友就融資租賃的發(fā)展問(wèn)題在一起交換一些看法，做一些探討，簡(jiǎn)單地談三方面看法供大家參考。
一、客觀(guān)理性看待目前宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，順應(yīng)大勢(shì)研究和解決租賃行業(yè)的問(wèn)題
從今年前三季度的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)存在著一定的下行壓力。10月20日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了今年第三季度的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)。前三個(gè)季度我國(guó)GDP的同比增速分別為6.8%、6.7%和6.5%。10月31日，中央政治局會(huì)議專(zhuān)門(mén)分析研究了當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作。11月1日，習(xí)近平總書(shū)記又主持召開(kāi)了民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)，聽(tīng)取和了解當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一個(gè)突出問(wèn)題也就是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況的意見(jiàn)和建議。政治局會(huì)議和習(xí)近平總書(shū)記在座談會(huì)上的講話(huà)都對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)做了深入分析。
總體來(lái)看，一方面我們要肯定前三季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體是平穩(wěn)的，仍然是穩(wěn)中有進(jìn)的，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)繼續(xù)保持在合理區(qū)間，物價(jià)基本穩(wěn)定，制造業(yè)投資在回升，進(jìn)出口仍在較快增長(zhǎng)，新增就業(yè)已完成全年目標(biāo)，居民收入也與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基本同步，這是好的一面。另一方面我們也要正視面臨的問(wèn)題。這就是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況穩(wěn)中有變，經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大，部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難較多，長(zhǎng)期積累的風(fēng)險(xiǎn)隱患有所暴露。對(duì)此，各方面目前正在按照黨中央、國(guó)務(wù)院的要求和部署努力采取對(duì)策，努力地運(yùn)用新方法、新思路去解決問(wèn)題。融資租賃行業(yè)也應(yīng)該順應(yīng)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行大勢(shì)，認(rèn)真研究和解決發(fā)展中的各種問(wèn)題，包括租賃業(yè)的發(fā)展方向問(wèn)題、風(fēng)險(xiǎn)防控問(wèn)題等。
二、融資租賃作為特殊的金融工具，具有其特殊作用。尤其是在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)下，應(yīng)該更好地發(fā)揮融資租賃的這種特殊作用。
融資租賃是實(shí)物信用和銀行信用相結(jié)合的一種金融服務(wù)形式，具有融資與融物的雙重屬性。作為一種特殊的金融工具，它確實(shí)具有一些特殊的作用。
首先，融資租賃在其本質(zhì)上就具有“脫虛向?qū)崱钡奶匦裕軌蛴行Х?wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。要“脫虛向?qū)崱薄⒁?wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)不僅是黨中央、國(guó)務(wù)院近年來(lái)一直十分強(qiáng)調(diào)的對(duì)金融工作的要求。也是市場(chǎng)對(duì)金融業(yè)寄予的一種希望和期盼。融資租賃是通過(guò)融物的手段達(dá)到融資的目的，是一種與傳統(tǒng)的融資方式有所不同的一種金融業(yè)態(tài)。融資租賃企業(yè)的上游為資金供給方，下游是實(shí)體企業(yè)，實(shí)物資產(chǎn)流轉(zhuǎn)的本質(zhì)是通過(guò)轉(zhuǎn)移租賃物的使用權(quán)，實(shí)現(xiàn)租賃資產(chǎn)相關(guān)權(quán)益在實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的轉(zhuǎn)移。因此只要我們堅(jiān)持把握好融資租賃的這個(gè)本質(zhì)，就可以體現(xiàn)出融資租賃業(yè)植根于、服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的天然屬性。
其次，融資租賃能起到為生產(chǎn)企業(yè)穩(wěn)杠桿、降杠桿的作用。前些年中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)杠桿率尤其是企業(yè)的杠桿率上升很快。從目前來(lái)看，中國(guó)非金融企業(yè)的杠桿率仍處于不低的水平。這固然與我國(guó)金融市場(chǎng)以間接融資為主的結(jié)構(gòu)有關(guān)，但如果任其發(fā)展下去，對(duì)經(jīng)濟(jì)金融的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展是不利的。2016年以來(lái)，我們實(shí)施和推進(jìn)了“三去一降一補(bǔ)”的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，使得中國(guó)總杠桿率上升趨勢(shì)明顯放緩，其中非金融企業(yè)部門(mén)杠桿率較前幾年有了下降。但應(yīng)該說(shuō)降低企業(yè)杠桿率的任務(wù)還沒(méi)有完成。
融資租賃作為一種穩(wěn)杠桿、降杠桿的有效手段，在這個(gè)過(guò)程中可以繼續(xù)發(fā)揮重要的作用。融資租賃是依靠資產(chǎn)的信用開(kāi)展的融資行為。租賃使得我們有可能把企業(yè)的部分生產(chǎn)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)獨(dú)立出來(lái)，使企業(yè)對(duì)這些資產(chǎn)的所有權(quán)和使用權(quán)實(shí)現(xiàn)一定的分離，在這個(gè)過(guò)程中可以達(dá)到改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的目的，從而降低企業(yè)的杠桿率。
再次，相比于信貸融資，融資租賃在風(fēng)險(xiǎn)把控上也具有自身的優(yōu)勢(shì)。從目前來(lái)看，絕大部分的融資租賃企業(yè)開(kāi)展的融資租賃業(yè)務(wù)都是基于物的融資。在面對(duì)承租人違約的情形時(shí)，與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)中的抵質(zhì)押貸款相比，出租人可以更自主、更直接地回收并處置租賃物，這在一定程度上有可能使得出租人的損失得到控制，從而更好地把控自身的風(fēng)險(xiǎn)及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)融資方的風(fēng)險(xiǎn)。
三、新形勢(shì)下，融資租賃的發(fā)展方向
目前來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行面臨著一些值得注意的情況和問(wèn)題。有的是老情況、老問(wèn)題，也有的是一些新情況、新問(wèn)題。例如宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然存在，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)杠桿率仍處于不低的水平；國(guó)際貿(mào)易紛爭(zhēng)局勢(shì)究竟會(huì)走向哪里，到什么程度，其前景仍有待觀(guān)察；全球一些地緣政治問(wèn)題也有所發(fā)酵。在這些背景下，經(jīng)濟(jì)的不確定性都會(huì)有所增加。
在新形勢(shì)下，融資租賃業(yè)應(yīng)如何發(fā)展？
第一，要堅(jiān)持合規(guī)發(fā)展底線(xiàn)。
由于歷史原因，我國(guó)租賃業(yè)過(guò)去一直存在由不同 部門(mén)分頭監(jiān)管的現(xiàn)象，金融租賃公司和融資租賃公司采用的是不完全相同的監(jiān)管辦法。監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)不盡統(tǒng)一，這在一定程度上不利于行業(yè)的合規(guī)發(fā)展。
根據(jù)2017年全國(guó)金融工作會(huì)議的精神，2018年5月14日，商務(wù)部下發(fā)了《商務(wù)部辦公廳關(guān)于融資租賃公司、商業(yè)保理公司和典當(dāng)行管理職責(zé)調(diào)整有關(guān)事宜的通知》（商辦流通函〔2018〕165號(hào)），將融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當(dāng)行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管以及有關(guān)規(guī)則制定的職責(zé)移交給了中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下稱(chēng)銀保監(jiān)會(huì)）。自此，融資租賃行業(yè)的監(jiān)管模式向統(tǒng)一監(jiān)管轉(zhuǎn)型。坦率地說(shuō)，我認(rèn)為這并不是因?yàn)槟男┕揪凸芾淼煤?，哪些公司?jīng)營(yíng)得不好，也不是說(shuō)哪個(gè)部門(mén)監(jiān)管得好，哪個(gè)部門(mén)監(jiān)管得不好，而是根據(jù)同樣性質(zhì)的金融業(yè)務(wù)，相類(lèi)似的金融產(chǎn)品都應(yīng)該按照一致的監(jiān)管原則進(jìn)行的改革。這既是保持金融市場(chǎng)穩(wěn)定安全的需要，也是融資租賃業(yè)、金融租賃業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的需要。
一直以來(lái)以主辦者、監(jiān)管者身份的不同作為區(qū)分依據(jù)的金融租賃公司和融資租賃公司，今后不僅在監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)上將趨于一致，更重要的是在市場(chǎng)上大家將更密切的合作，更良性的競(jìng)爭(zhēng)，更有序的共同發(fā)展。對(duì)租賃行業(yè)來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑是一件好事。無(wú)論是原來(lái)的金融租賃公司，還是原來(lái)的融資租賃公司，在新的監(jiān)管體制下都應(yīng)該加強(qiáng)合規(guī)意識(shí)，視合規(guī)為行業(yè)發(fā)展的首要前提。只有做到了這一點(diǎn)，才能實(shí)現(xiàn)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的目的，也才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身的發(fā)展目標(biāo)。金融行業(yè)的實(shí)踐已經(jīng)多次證明，一旦在發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)了大的問(wèn)題和波折，必然導(dǎo)致行業(yè)發(fā)展的進(jìn)程受到重大影響。歷史的經(jīng)驗(yàn)值得汲取。
第二，要堅(jiān)持回歸租賃業(yè)本源。
租賃業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)銀行貸款業(yè)務(wù)存在的一個(gè)重要區(qū)別是，傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)主要關(guān)注的是企業(yè)信用，而租賃業(yè)務(wù)更多關(guān)注的是資產(chǎn)信用。但是多年來(lái)，市場(chǎng)對(duì)這個(gè)區(qū)別似乎不夠重視，往往把租賃業(yè)務(wù)，尤其是銀行金融租賃公司開(kāi)展的業(yè)務(wù)當(dāng)做是一種類(lèi)信貸的業(yè)務(wù)。
為什么要強(qiáng)調(diào)融資租賃企業(yè)回歸租賃本源？應(yīng)該說(shuō)目前我國(guó)金融體系中并不缺乏傳統(tǒng)的信貸融資機(jī)構(gòu)，缺少的是多元化的融資工具和融資形式，這恰恰是融資租賃業(yè)的長(zhǎng)處所在。如果融資租賃企業(yè)不將自身的主業(yè)回歸租賃本源，僅僅把自己辦成類(lèi)信貸業(yè)務(wù)，融資租賃作為一種特殊的金融業(yè)態(tài)的優(yōu)勢(shì)就不存在了，這會(huì)導(dǎo)致租賃業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能大打折扣，也肯定不利于租賃行業(yè)自身的發(fā)展。
第三，要堅(jiān)持專(zhuān)業(yè)化發(fā)展。
這些年來(lái)，我國(guó)融資租賃行業(yè)經(jīng)歷了快速發(fā)展的規(guī)模擴(kuò)張期，目前融資租賃行業(yè)已從高速發(fā)展邁向了重質(zhì)量、重服務(wù)的新階段。但是，隨著行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展步伐的加快，租賃專(zhuān)業(yè)人才隊(duì)伍不足、專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)能力不夠、業(yè)務(wù)擴(kuò)張過(guò)程中的潛在風(fēng)險(xiǎn)暴露等問(wèn)題相繼有所顯現(xiàn)。每個(gè)租賃企業(yè)在這個(gè)時(shí)候都要意識(shí)到，當(dāng)這個(gè)行業(yè)開(kāi)始轉(zhuǎn)型時(shí)，我們每個(gè)租賃企業(yè)也都需要相應(yīng)轉(zhuǎn)型，才能解決好這些存在的問(wèn)題。
當(dāng)租賃行業(yè)邁向高質(zhì)量、重服務(wù)的發(fā)展階段時(shí)，意味著租賃企業(yè)之間今后比拼的也是質(zhì)量和服務(wù)。租賃企業(yè)究竟如何提高資產(chǎn)質(zhì)量、如何提高服務(wù)水平？堅(jiān)持在人才專(zhuān)業(yè)化培養(yǎng)、業(yè)務(wù)聚焦等方面下功夫可能才是正確的發(fā)展之道。
眼下，當(dāng)經(jīng)濟(jì)下行壓力增加，原有資產(chǎn)質(zhì)量方面存在的問(wèn)題可能會(huì)有所顯現(xiàn)，在妥善處理好遺留問(wèn)題的同時(shí)，今后如何選擇真正優(yōu)質(zhì)的租賃資產(chǎn)，這需要我們以專(zhuān)業(yè)化發(fā)展做支撐。如果還象過(guò)去一味追求擴(kuò)大規(guī)模，那必然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的積聚和不良資產(chǎn)的增加。租賃行業(yè)應(yīng)該充分關(guān)注這一點(diǎn)。
（來(lái)源于新浪財(cái)經(jīng)，文/楊凱生（中國(guó)工商銀行原行長(zhǎng)））
